Инвестиции в иностранную валюту и ценные бумаги многим позволили заработать на квартиру. Но с конца февраля «лавочка закрылась». Есть ли надежда на возрождение рынка инвестиций, в чем сейчас лучше всего хранить деньги и когда сможем свободно покупать валюту?
ЧТО ЖДЁТ РУБЛЬ?
Согласно опросам ВЦИОМ, больше половины жителей нашей области постоянно следят за курсом валют и состоянием рынка ценных бумаг. Это не праздное любопытство: в последние годы для многих биржевые финансовые инструменты стали источником дополнительного заработка и обвал рынка в конце февраля для них оказался трагедией.
В первые недели все экономисты дружно молчали, делать какие-либо прогнозы было бессмысленно - ситуация на рынках и на геополитической арене менялась ежечасно. Тем, кто выходил в публичную плоскость с каким-либо комментарием, уже на следующий день приходилось его опровергать и строить новые прогнозы. Но сейчас, спустя почти два месяца с начала спецоперации, рынок стал более стабильным и у экспертов появилось понимание грядущих событий.
Доцент департамента менеджмента и инноваций финансового университета, эксперт в области управления рисками Михаил Хачатурян считает, что сейчас наступило некое равновесие. И в ближайшие три месяца курс национальной валюты будет балансировать в диапазоне 79-84 рубля за доллар и 86-90 рублей за евро. В перспективе снятия запрета на участие в валютных торгах зарубежных игроков можно ожидать небольшой просадки рубля до 87 рублей за доллар и до 96 рублей за евро. Но через девять месяцев рубль, скорее всего, отыграет свои позиции и курс и будет стоить как в начале 2022 года, прогнозирует эксперт.
Финансовые качели, на которых сейчас катается рубль на биржевых торгах, по мнению регионального управляющего одного из российских банков Алексея Корякина, возникли из-за рекордной экспортной выручки, которая возникла из-за отмены «бюджетного правила». Теперь выручка от продажи энергоносителей не складывается в иностранную «кубышку», а поступает напрямую в бюджет.
«Сейчас ситуация парадоксальная: валюты на рынке много, а покупать её некому из-за ограничений ЦБ. У российского Центробанка есть инструменты, чтобы повлиять на эту ситуацию. Например, регулятор может уменьшить долю обязательной продажи выручки экспортерами, сейчас она составляет 80%»,- говорит эксперт.
Новые реалии внесли еще одну коррективу в валютную торговлю. Курс на бирже значительно отличается от обменного курса в банках.
Разница между курсом обмена в банках и на бирже была всегда, но сейчас она может составлять несколько рублей.
«Эта ситуация сложилась из-за снижения уровня конвертируемости валюты на фоне ограничений. Полностью уйти от текущей ситуации не получится. Однако, если ситуация стабилизируется, то можно ожидать снижение спреда курса валют между банками и биржей ММВБ», - считает руководитель направления инвестиционной аналитики одного из банков Роман Чечушков.
КУДА НЕСТИ ДЕНЬГИ?
Михаил Хачатурян считает, что гражданам сейчас не стоит закупаться валютой, лучше держать деньги в рублях, а банковские вклады с высокими процентами позволят компенсировать потери от инфляции.
«Чтобы не дать рублю чрезмерно укрепиться, ЦБ частично снял введенные ранее валютные ограничения. Поэтому лучше держать их в том, в чем они уже у вас лежат. Что касается новых сбережений, то делать их лучше в рублях. Ставки по рублевым депозитам сейчас привлекательные. И нет ограничений на вывод денег с вклада. Но такие выгодные проценты банки не будут предлагать слишком долго, Центробанк уже начал снижать ключевую ставку, а следом за ней начали снижаться и проценты по депозитам», - советует старший аналитик ГК Forex Club Валерий Полховский.
По единодушному мнению экспертов, валюту имеет смысл покупать и держать лишь на случай туристических поездок за рубеж, если есть недвижимость за границей (ведь ее нужно обслуживать), а также если планировали лечение в иностранной клинике.
С 9 марта Центробанк ввел ограничения на покупку наличной иностранной валюты гражданами в кассах банков, что почти сразу привело к появлению нелегального рынка. Например, в Кировском районе Самары появились так называемые менялы, которые по собственному, часто сильно завышенному курсу продавали валюту гражданам. Впрочем, долго теневой рынок не просуществовал. На этой неделе регулятор начал смягчать ограничения. И наличные доллары можно будет приобрести официально у банков.
Но единого мнения в отношении справедливого среднесрочного курса рубля по отношению к доллару сейчас нет даже среди специалистов. Поэтому советы по вложению средств в зарубежные валюты (в том числе и в «экзотические» для отечественного инвестора - юани, турецкие лиры и т.д.) необходимо воспринимать с осторожностью, бросать все деньги в валюту опасно, поскольку платежное средство в России все же рубль.
КОМУ ВКЛАДЫВАТЬ В АКЦИИ?
Что же касается покупки акций, то сейчас этот рынок не для всех. Цена на акции российский компаний после февральского падения очень привлекательна, но в качестве инвестиционного инструмента их можно рассматривать только с позиции долгосрочных вложений. Ликвидность фондового рынка снижена за счет ухода зарубежных инвесторов, и курсы акций болезненно реагируют на такие новости. Возвращение к прежним уровням потребует времени.
Управляющий активами Cresco Finance Степан Сумин советует в нынешних непростых условиях максимально диверсифицировать свой портфель инвестиций: «Если вы долгосрочный инвестор, рекомендую разделите портфель на части. Одна часть - экзотические валюты юань и рупий. Далее в валютный портфель можно купить небольшое количество евро и долларов, ведь данные валюты не сразу прекратят иметь своё весомое влияние при торговых расчетах. Следующую часть можно вложить в ликвидные акции экспортного сектора, например такие, как Газпром, Лукойл, Роснефть, ГМК Норильский никель - они подкреплены высокими дивидендами и стабильными выплатами. Консервативным инвесторам на долгосрочный период будет интересна покупка облигаций федерального займа (ОФЗ). Но это «не быстрый актив». Инвестировать в эти инструменты нужно на срок 3-5 лет, на меньшие сроки покупать ОФЗ не стоит. Если у вас имеется брокерский счёт, то обязательно уточните о возможности РЕПО (Ред. сделка купли (продажи) ценной бумаги с обязательством обратной продажи (покупки) через определённый срок по заранее определённой в этом соглашении цене). Такая функция на горизонте в один год принесёт вам дополнительно от 12-17% годовых».
А вот от инвестиций в более рисковые, но при этом более доходные финансовые инструменты опрошенные нами эксперты советуют воздержаться. Такие вложения сейчас больше подходят состоятельным гражданам, которые не боятся потерять часть своих сбережений.
Особое мнение
Екатерина БЕЗСМЕРТНАЯ, декан факультета экономики и бизнеса Финансового университета при Правительстве РФ, к.э.н., доцент:
- Курс рубля, скорее всего, будет относительно стабилен, пока находится в своеобразном вакууме, где влияние спекулянтов и внешних игроков сведено к минимуму. Дополнительную поддержку стабильности рубля может оказать принятие европейцами требования России оплачивать энергопоставки в российской валюте. Но излишнее укрепление рублю тоже не нужно: это негативно сказывается на пополнении бюджета, поскольку сокращает доходы от экспорта. Поэтому решение Банка России смягчить с 11 апреля ограничения на снятие валюты со счетов, открытых до 9 марта 2022 года, а с 18 марта - разрешить банкам продавать наличную валюту гражданам вполне логичны. Регулятор также рассматривает возможность смягчения требований к продаже экспортерами 80% валютной выручки, введенных сразу после начала спецоперации для поддержки рубля в условиях санкций. Ограничительные меры в тот момент помогли сдержать ажиотажный спрос на валюту.
Комментарий
Илья Липкинд, экономист:
- В пользу ослабления национальной валюты говорят и другие факторы. Например, наш ЦБ вынужден начать смягчение денежно-кредитной политики ради поддержания экономики, в то время как ФРС США и европейские Центробанки, напротив, становятся «жестче» из-за скачка инфляции до максимумов за 30-40 лет. При этом перевод расчетов за газ с европейскими странами на рубли не окажет на национальную валюту глобального эффекта, цены все равно будут определяться в иностранной валюте. Поэтому можно ожидать перехода рубля в коридоре 80-90 рублей за доллар, а в перспективе текущего месяца более вероятен диапазон 80-85 рублей. Что касается акций, то лично я сейчас «стою вне рынка» - думаю, достаточно приличные просадки еще будут.
